每周预警

12月6日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2019年12月06日15:31   来源:西本新干线
摘要:进入十二月后,多地气温大幅降低,国内钢材需求呈现季节性走弱:东北、西北和华北地区施工受限,华东、华南、西南等地工程消耗量下降。与此同时,一度被延误的北方资源集中到港,华东、华南等地供给压力骤然放大,前期因“缺货”导致的价格暴涨的基础“崩塌”。在供强需弱的现状下,钢材社会库存由降转升,贸易商情绪也转向悲观,本周国内建筑钢价加速下行,前期涨幅较大的区域跌幅也更大。不过,经过大幅下探后,市场杀跌情绪得到释放,部分地区需求仍有一定韧性,所以库存累积很难一步到位,局部供需矛盾也不会进一步激化。另外,当前原料价格较为坚挺,钢厂补跌也会掌握分寸,因此短期价格下探势头或有放缓。基于这些因素,我们对下周市场行情持偏消极评价——绿色预警:供需矛盾存在,钢价跌幅缩小。具体来说,西本钢材指数下周将在4100-4200元区间运行。

本期观点: 供增需减 加速下跌

时间:2019-12-9—2019-12-13

预警色标:绿色

●市场回顾:供需矛盾激化,钢价高位回落;

●成本分析:原料保持强势,钢厂利润收窄;

●供需分析:需求快速降温,供给压力凸显;

●宏观分析:经济数据不错,政策仍会托底。

●综合观点:进入十二月后,多地气温大幅降低,国内钢材需求呈现季节性走弱:东北、西北和华北地区施工受限,华东、华南、西南等地工程消耗量下降。与此同时,一度被延误的北方资源集中到港,华东、华南等地供给压力骤然放大,前期因“缺货”导致的价格暴涨的基础“崩塌”。在供强需弱的现状下,钢材社会库存由降转升,贸易商情绪也转向悲观,本周国内建筑钢价加速下行,前期涨幅较大的区域跌幅也更大。不过,经过大幅下探后,市场杀跌情绪得到释放,部分地区需求仍有一定韧性,所以库存累积很难一步到位,局部供需矛盾也不会进一步激化。另外,当前原料价格较为坚挺,钢厂补跌也会掌握分寸,因此短期价格下探势头或有放缓。基于这些因素,我们对下周市场行情持偏消极评价——绿色预警:供需矛盾存在,钢价跌幅缩小。具体来说,西本钢材指数下周将在4100-4200元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡回调,截至12月5日,西本指数报在4220,较上周末下调120;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3940元/吨,较上周末下调140;而沪上优质盘螺代表规格报价4230吨,较上周末下调150元/吨。

市场反馈,进入十二月后,申城地区终端需求逐步趋弱,与此同时,资源到货量增多,尤其是北方资源补充比较集中,周边主导钢厂厂库规格也有增加,前期规格紧俏而拉高的价格逐步恢复正常。在期螺震荡走低的带动下,商家杀跌情绪蔓延,本周申城建材价格大幅下挫。本周库存数据出台,其中螺纹钢社会库存及钢厂库存双双上升,而钢厂产量也小幅攀升,库存拐点如期而至,显示供需结构发生逆转,使得市场对后市判断更加悲观。在供强需弱的现状下,预计下周申城建材仍将弱势。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国大部分地区建材价格大幅回落,其中华南、华东地区跌幅较为明显,具体来看各地表现:

北京市场:本周,北京市场现货价格快速回落,较上周末累跌170-200元/吨左右。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4200元/吨;HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3720-3770元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3720元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3650-3700元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价3760-3800元/吨。

本周期螺震荡走低,本地主导钢企河钢对中旬指导价大幅补涨100-120元/吨。虽然本地社会库存处于低位,但受北方季节性需求基本停滞,以及贸易商心理预期影响,本地现货价格随其它市场一起加速回落,累计跌幅达180元/吨左右。考虑到当前市场心态出货为主,但钢厂会出手干预,预计下周北京市场跌势减缓,偏弱运行为主。

杭州市场:本周杭州市场大幅下跌,目前沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3970元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3930-3960元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺和线材价格4100元/吨;合格品螺纹售价在3850-3920元/吨,线材和盘螺3920元/吨左右。

周一,多数商家跟随主流出货,市场报价稳中略有松动;周二,外地资源大量到货,部分钢厂降价促销,市场报价下跌,其中盘螺跌幅更为明显;周三以后,成交表现疲软,外围市场大跌,杭州区域报价大幅下行。随着供应量的恢复,前期缺货现象明显缓解,市场预期趋向悲观,预计下周杭州市场表现偏弱,短期会有反复。

广州市场:本周广州市场建材价格大幅下跌,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4600元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4550-4600元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4280-4350元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4170-4260元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4360-4400元/吨。

据市场反馈,上周末广州市场主流价格已出现松动。本周开市,市场报价全面回落,周二以后,本地主导钢厂轮番补跌,恐慌情绪开始蔓延,加之外地资源集中到港,市场以每天50-100元/吨的幅度加速下挫,至周五也未完全停歇。

库存方面,本周广州社会库存总量大幅回升。截至目前,市场主要仓库建材存量为64.19万吨,较上周(52.46万吨)增加11.73万吨,较上年同期(53.64)增加10.55万吨。其中,螺纹钢库存43.06万吨,较上周(32.17万吨)增加10.89万吨,线材和盘螺库存21.13万吨,较上周(20.29万吨)增加0.84万吨。据经销商反馈,前期广州市场高价格是吸引资集中南下,预计后期累库还会继续。

综合来看,目前,省外资源陆续到货,市场库存压力加大,加之本地主导钢厂降价促销,贸易商心态较为悲观,预计下周广州市场建材价格延续弱势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内大部分建筑钢出厂价格下跌,其中前期涨幅过大的钢厂本轮跌幅也较为明显。虽然市场价格回落使得钢厂出厂价跟跌,但考虑到提振市场信心,部分钢厂或有意止跌。

2、原材料

本周国内原料价格盘整,其中钢坯、废钢、焦炭、铁精粉与上周价格皆保持平稳。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格相对平稳。周初,受唐山地区钢坯库存继续降库,调坯轧材企业有一定采购需求,中间商报价比较坚挺,叠加黑色系商品期货一度拉升,使得唐山等地钢坯报价小幅回涨20元/吨。周中至周末,随着成品材下跌加速,黑色系商品期货转跌,市场成交氛围转冷,钢坯贸易商报价保持平稳为主。总体来看,虽然当前钢坯库存仍处历史偏低水平,但成材价格趋弱,调坯轧材厂家也有部分限产,厂家补货意愿不强,预计下周国内钢坯市场波动有限。

焦炭市场:本周国内焦炭市场平稳运行。上周第一轮涨价落实后,焦企利润得到修复,焦企整体生产积极性较高,除山西、陕西等部分地区受环保检查影响外,其余焦企维持高位开工,焦炭供应端相对有保证。下游方面,部分低库存钢厂有适当增库需求,其余钢厂继续保持按需采购。港口方面,焦炭市场情绪好转,港口无低价货源,现港口准一报价多涨至1780-1800元/吨,询货及成交情况较前期稍有好转。部分钢企已接到上游焦化第二轮提涨通知,暂未接受,表示需观望周边市场动向,预计下周国内焦炭市场震荡偏强运行。

废钢市场:本周废钢价格平稳运行。本周国内建筑钢价大幅杀跌,各地累计回调150-300元/吨。然而受钢企产能利用率高,废钢到货量一般影响,国内废钢价格整体持稳,部分小幅波动。随着建筑钢成材价格大幅回调,高炉钢厂希望压缩成本,电炉钢企利润大幅收窄,预计下周国内废钢价格有回调压力。

铁矿石市场:本周国产铁精粉行情以稳为主,现北方大部分钢厂补库倾向采购高品位外矿,国产矿询盘不多,少数矿区报价上调。需求方面,考虑天气转冷及运输问题,前半周华北、东北等地钢厂补库需求相对积极,港口疏港量处于高位,成交活跃品种集中在PB粉、超特粉、巴混等资源,块矿资源成交偏差;其它区域钢厂按需补库,成交相对一般。下半周,市场观望氛围浓厚,矿石成交活跃度下降。总体来看,北方多地启动重污染天气预警,高品位粉矿仍受青睐,但建筑钢成品趋势下跌,预计下周铁精粉市场行情将震荡偏弱。

海运市场:12月5日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1575点,较上周同期上涨108点,涨幅7.4%。11月29日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1136.43点,较11月22日上涨0.4%。12月5日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收901.45点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为35.4元/吨,较12月4日上涨0.3元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为41.2元/吨,较12月4日上涨0.3元/吨。12月3日,沿海金属矿石货种运价指数报收878.12点,较上期上涨19.22。预计下周BDI指数将震荡整理为主。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台跟踪的数据显示,本周终端需求有所下滑,具体来看:周初气温快速下降,市场成交不热;周二,价格整体弱势,终端采购意愿偏低;周三,期螺低位上移,现货跌势放缓,低位资源成交好转;周四现货价格加速下跌,成交表现清淡;周五现货跌势不改,市场恐慌心态蔓延,成交以终端补货为主。总体来看,进入十二月份后,淡季效应显现,对于后期市场,商家普遍持悲观预期,随着下游工程陆续收尾,后期需求很难大幅提升,因此短期价格止跌较为困难。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存14.41万吨,环比上周上升0.13万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比上升6.12万吨,线材库存环比上周上升0.85万吨。本周国内钢厂产量、钢材社会库存、钢厂库存皆出现上升的局面,意味着库存拐点正式出现,也宣告本轮反弹行情终结。在需求快速降温以及供给明显增加的双重影响下,国内建筑钢价出现大幅下滑。然而,在经历过大幅杀跌后,市场情绪或有收敛,短期下跌空间会有收缩。

四、宏观方面

1、多项数据向好 经济企稳有力

中国采购经理指数(PMI)时隔6个月重返扩张区间,新增就业提前2个月完成全年目标并连续7年超额达标……最近一段时间发布的多个宏观经济数据都呈现向好趋势。今年以来,我国经济运行保持在合理区间,呈现稳中有进的态势。基层调研显示,企业的预期也在改善,投资意愿加强。专家指出,这些都得益于今年以来稳增长持续发力、逆周期调节效应显现,释放出当前我国经济企稳有力的积极信号,预计经济将继续企稳向好,全年经济总量有望迈上历史新台阶。

2、长三角一体化发展规划纲要发布 打造强劲活跃增长极

长江三角洲(以下简称长三角)地区是我国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一,在国家现代化建设大局和全方位开放格局中具有举足轻重的战略地位。推动长三角一体化发展,增强长三角地区创新能力和竞争能力,提高经济集聚度、区域连接性和政策协同效率,对引领全国高质量发展、建设现代化经济体系意义重大。为深入贯彻党的十九大精神,全面落实党中央、国务院战略部署,编制本规划纲要。

3、河北省启动区域一重污染天气Ⅱ级应急响应

经省生态环境应急与重污染天气预警中心与中国环境监测总站、省环境气象中心联合会商,预计12月6日起,受地面南风、逆温等影响,扩散条件逐渐转差,污染物缓慢积累;其中,7日起,我省(河北省,下同)中南部地区地面湿度逐渐增大,风力减弱,可能出现PM2.5重度污染过程;8日起,受持续南风和逆温影响,我省东部地区可能出现PM2.5重度污染过程。区域一(石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集)将达到橙色预警水平。

五、综合观点

进入十二月后,多地气温大幅降低,国内钢材需求呈现季节性走弱:东北、西北和华北地区施工受限,华东、华南、西南等地工程消耗量下降。与此同时,一度被延误的北方资源集中到港,华东、华南等地供给压力骤然放大,前期因“缺货”导致的价格暴涨的基础“崩塌”。在供强需弱的现状下,钢材社会库存由降转升,贸易商情绪也转向悲观,本周国内建筑钢价加速下行,前期涨幅较大的区域跌幅也更大。不过,经过大幅下探后,市场杀跌情绪得到释放,部分地区需求仍有一定韧性,所以库存累积很难一步到位,局部供需矛盾也不会进一步激化。另外,当前原料价格较为坚挺,钢厂补跌也会掌握分寸,因此短期价格下探势头或有放缓。基于这些因素,我们对下周市场行情持偏消极评价——绿色预警:供需矛盾存在,钢价跌幅缩小。具体来说,西本钢材指数下周将在4100-4200元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2019/12/6

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